8月17日訊：本周，儲(chǔ)備棉成交率好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)貨價(jià)格下跌，國(guó)際棉花價(jià)格大跌。

一、國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)貨震蕩走低

本周，國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)貨價(jià)格震蕩走低。8月12日，內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)14696元/噸，較上周下跌142元/噸，跌幅0.96%，同比上漲1735元/噸，漲幅13.4%。鄭州棉花期貨9月合約結(jié)算價(jià)14175元/噸，較上周下跌180元/噸，跌幅1.25%，同比上漲1980元/噸，漲幅16.2%。全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易8月合同均價(jià)13970元/噸，較上周上漲170元/噸，漲幅1.23%，同比上漲1913元/噸，漲幅15.9%。

二、國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格下跌

本周，國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格繼續(xù)下跌。8月12日，32支純棉普梳紗報(bào)價(jià)22400元/噸，較上周下跌205元/噸，跌幅0.91%；滌綸短纖報(bào)價(jià)6925元/噸，較上周下跌65元/噸，下跌0.93%。

三、國(guó)際棉價(jià)暴跌

本周，國(guó)際棉價(jià)大幅下跌。8月12日，紐約棉花期貨10月合約結(jié)算價(jià)69.88美分/磅，較上周下跌6.76美分/磅，跌幅8.82%。代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本14002元/噸，較上周下跌634元/噸，跌幅4.33%，低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)694元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大492元/噸。

四、分析展望

國(guó)內(nèi)棉價(jià)面臨壓力。宏觀方面，8月12日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.0%，其中，紡織業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.0%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長(zhǎng)10.2%，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲1.8%，其中，衣著類價(jià)格上漲1.4%;工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降1.7%，其中，衣著類價(jià)格上漲1.1%;在工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格中，紡織原料類價(jià)格環(huán)比上漲0.7%。7月份,進(jìn)出口總額同比下降0.9%。其中，出口增長(zhǎng)2.9%，進(jìn)口下降5.7%，順差3428億元，1-7月份進(jìn)出口總下降3.0%，其中，出口下降1.6%，進(jìn)口下降4.8%；1-7月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比名義增長(zhǎng)8.1%。總的來看，盡管7月份部分指標(biāo)增速有所波動(dòng)，但國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)沒有改變。

基本面方面，8月8-12日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司計(jì)劃出庫(kù)銷售儲(chǔ)備棉15.01萬噸，實(shí)際成交9.27萬噸，全部為國(guó)產(chǎn)棉，成交率61.77%。截至2016年8月12日，2015/2016年度儲(chǔ)備棉累計(jì)出庫(kù)成交179.47萬噸，其中國(guó)產(chǎn)棉成交149.86萬噸，進(jìn)口棉成交29.61萬噸。

據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)了解，8月5-11日，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)棉區(qū)普遍高溫間或有陣雨天氣出現(xiàn)，對(duì)棉花生長(zhǎng)較為有利。其中黃河流域棉花長(zhǎng)勢(shì)較好，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將好于去年。長(zhǎng)江流域多是晴天伴有陣雨出現(xiàn)，對(duì)棉花增鈴、結(jié)桃非常有利。新疆地區(qū)晴天間有陣雨，大部地區(qū)沒有出現(xiàn)大風(fēng)等災(zāi)害性天氣，棉花生長(zhǎng)形勢(shì)較好。雖然南疆局地出現(xiàn)冰雹，但如果后期天氣良好，棉花豐收在望。據(jù)氣象部門預(yù)測(cè)，北疆地區(qū)霜期可能提前，對(duì)晚種、補(bǔ)種的棉花產(chǎn)量或?qū)?huì)有一定影響。

技術(shù)方面，鄭棉主力合約（CF1701）本周震蕩走低，在布林帶中軌與下軌之間震蕩，短期均線粘合，預(yù)計(jì)短期內(nèi)或?qū)⒕S持偏弱震蕩格局。

綜上，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格面臨下行壓力。

國(guó)際棉價(jià)或?qū)⒆呷?。宏觀方面，8月12日歐盟統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)第二季度GDP年率修正值為1.6%，和預(yù)期值一致；歐元區(qū)第二季度調(diào)后GDP季率修正值為0.3%，和預(yù)期值一致。同時(shí)，美國(guó)公布7月PPI月率下降0.4%，為今年3月以來第一次下降，低于預(yù)期；美國(guó)7月零售銷售環(huán)比0.0%，低于預(yù)期。美國(guó)7月PPI與零售銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，表明美國(guó)當(dāng)前通脹形勢(shì)較為低迷，增加了美聯(lián)儲(chǔ)加息的難度，消費(fèi)者支出溫和，或會(huì)降低市場(chǎng)對(duì)美國(guó)第三季度的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估。

基本面方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2016年8月1日-4日，2016/17年度美棉出口凈簽約量為2.99萬噸，2016/17年度陸地棉裝運(yùn)量為2.53萬噸，2016/17年度皮馬棉凈出口簽約量為2041噸。本周，美國(guó)國(guó)內(nèi)七大市場(chǎng)M級(jí)現(xiàn)貨平均價(jià)格74.61美分/磅，較前周下跌2.57美分/磅。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的8月份全球棉花產(chǎn)需預(yù)測(cè)，2016/17年度美棉產(chǎn)量和期末庫(kù)存小幅調(diào)增，農(nóng)場(chǎng)價(jià)格環(huán)比上調(diào)7%。2016/17年度全球期末庫(kù)存下調(diào)2%，原因是期初庫(kù)存和產(chǎn)量減少。全球期初庫(kù)存調(diào)減110萬包，全球期末庫(kù)存調(diào)減170萬包，為8960萬包。

近日印度國(guó)內(nèi)棉價(jià)整體下跌，S-6的軋花廠出廠價(jià)從周一的91.70美分/磅下跌至90.50美分/磅，J34、MCU5的報(bào)價(jià)也下調(diào)近1美分/磅，印度農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日印度植棉面積達(dá)到1.447億畝，同比減少8.7%。印度棉花咨詢委員會(huì)（CAB）上月的預(yù)測(cè)顯示，2015/16年度印度棉花產(chǎn)量為574.6萬噸，同比減少12.4%，為六年來最低。美國(guó)農(nóng)業(yè)參贊的最新報(bào)告稱，2016/17年度印度棉花收獲面積預(yù)計(jì)為1.68億畝（同比減少6%），產(chǎn)量588萬噸，分別低于USDA預(yù)測(cè)的1.725億畝和618萬噸。

技術(shù)面方面，本周紐約期貨主力合約（12月合約）大幅回落，回到20日均線下方，跌至布林中軌下方，后期ICE期棉走勢(shì)有繼續(xù)走弱的傾向。

綜上，預(yù)計(jì)國(guó)際棉價(jià)短期內(nèi)偏弱。